Владельцы «36,6» готовятся объединиться с группой А5

Основные акционеры «Аптечной сети 36,6» планируют выкупить 22,59% компании у фонда Hi Capital. Основатели компании Бектемиров и Кривошеев сейчас владеют всего 40,01% «Аптечной сети 36,6» (которой принадлежат одноименная аптечная сеть и контрольный пакет фармпроизводителя «Верофарм»). В кризис в результате допэмиссии 25% акций «36,6» досталось фармдистрибутору «СИА интернейшнл», которому сеть задолжала за продукцию более 3 млрд руб. Затем пакет СИА размылся до 22,59%. Потом этот пакет в два приема приобрел Hi Capital. Сумму сделки стороны не сообщали. Но летом 2011 г., когда Hi Capital покупал основную часть пакета — 20,9%, она стоила исходя из биржевой капитализации 1,95 млрд руб. А спустя полгода, когда фонд докупил еще 1,69% и довел долю до 22,59%, весь этот пакет стоил на бирже уже 1,13 млрд руб. К концу вчерашнего дня его капитализация была вполовину меньше — 668,7 млн руб.

Пакет Hi Capital предполагается выкупить по рыночной цене. Кто станет покупателем — компания или ее акционеры, пока не определено.

Выкуп акций нужен для возможной сделки «36,6» и группы А5.  Стороны вели переговоры об объединении, но к окончательному решению не пришли, рассказывали в январе совладельцы А5 Роман Буздалин и Сергей Солодов. По словам Солодова, без привлечения третьего партнера — инвестора, который дал бы денег на развитие, — сделка бессмысленна.

Вчера Буздалин сказал, что обсуждение сделки пока «ни к чему не привело». А выкуп акций у партнера — «личное дело «36,6».

Покупка акций у Hi Capital малореальна — у компании и так очень высокая долговая нагрузка, считает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Единственный более или менее реалистичный сценарий, при котором компания сможет развиваться, — это продажа контрольного пакета акций «Верофарма», уверен он.