Виджет RETAIL & LOYALTY - это возможность быстро получить актуальную информацию
Добавить виджет на страницу Яндекс
Закрыть

Credit Suisse: ритейлеры ускорят рост во 2 полугодии 2012 г.

8 Августа 2012 Количество просмотров 963 просмотра
Толковый словарь

Позитивный взгляд на развитие российского продуктового ритейла по-прежнему оправдан, считают специалисты Credit Suisse. Уровень проникновения в секторе остается низким: на 10 крупнейших игроков отрасли приходится 19,5% рынка, в то время как в США и Европе этот показатель находится в диапазоне 50-70%. У крупных розничных компаний есть хорошие возможности потеснить на рынке более мелких игроков, предлагая лучшие ценовые условия и обслуживание. К тому же макроэкономическая обстановка во 2 полугодии 2012 г., как ожидают в Credit Suisse, должна быть благоприятной для наращивания темпов роста. Швейцарские экономисты рекомендуют «покупать» бумаги «Магнита», считая их наиболее привлекательными, и акции «Дикси», как самые недооцененные в секторе. Бумагам X5 Retail Group в банке присвоили рекомендацию «держать», а акциям «О'кей» – «продавать».

Основные возможности кроются в органическом росте

«Мы сохраняем «бычий» взгляд на российский сектор продуктового ритейла, так как полагаем, что у компаний остаются широкие возможности для агрессивной экспансии», – отмечают в Credit Suisse. В то время как российским законодательством пороговая доля рынка одной компании установлена на уровне 25%, текущая рыночная доля публичных ритейлеров составляет около 12,6%, а восемь крупнейших участников сектора занимают 18,8% рынка. По мнению специалистов, фундаментальные характеристики сектора комфортны для крупных мультиформатных игроков с хорошо организованной логистикой, возможностями диктовать условия поставщикам, доступом к источникам финансирования и прочими преимуществами, позволяющими устанавливать цены на 10-15% ниже, чем у представителей неорганизованной торговли.

При таком потенциале расширения бизнеса на российском рынке немного крупных игроков, которые могли бы стать потенциальными объектами приобретений. Аналитики Credit Suisse отмечают сеть супермаркетов в Сибири «Холидей Классик» и уральскую торговую сеть «Монетка» как интересные для федеральных ритейлеров объекты с точки зрения масштаба бизнеса и занимаемой доли рынка. На каждую из этих розничных сетей приходится около 0,4% розничного продуктового рынка, однако они обе обладают сильными позициями в регионах: «Холидей Классик» занимает лидирующее положение в Сибири с долей рынка в 3%, в то время как «Монетка» может похвастаться третьим местом в Уральском регионе и рыночной долей в 2%.

«Пока возможности для сделок слияний и поглощений в дефиците, органический рост будет оставаться ключевым драйвером для продуктовых розничных сетей, а крупнейшие российские ритейлеры уже доказали свои способности в части органического расширения бизнеса», – считают эксперты швейцарского банка.

Ритейлеров поддержит ускорение инфляции

Ожидается, что рост сопоставимых продаж во втором полугодии 2012 г. превысит уровень первой половины года на фоне ускорения инфляции и эффекта базы. Продуктовая инфляция начала набирать обороты в июне 2012 г., достигнув 3,6% в годовом выражении против 1,7% в мае и 1,2% в апреле. Основным драйвером инфляции был рост цен на фрукты и овощи. Экономисты Credit Suisse полагают, что июньские показатели продуктовой инфляции главным образом объясняются ослаблением национальной валюты. В июле в банке ожидают месячную инфляцию на уровне 1,3% с ростом индекса потребительских цен до 5,7% в годовом выражении (против 4,3% в июне). По итогам всего 2012 г. аналитики прогнозируют инфляцию на уровне 6,4% в годовом сопоставлении против официального прогноза в диапазоне 5-6%. Кроме того, ожидается ускорение продовольственной инфляции – с 3,6% в годовом выражении в июне до 4,2% в июле и 4,8% в августе. Согласно оценкам экспертов, в 2012г. продовольственная инфляция должна достичь 5,5% в годовом сопоставлении. Ускорение продуктовой инфляции рассматривается как позитивный фактор для роста стоимости корзины продуктовых ритейлеров и нейтральный – для их показателей рентабельности, поскольку розничные сети успешно перекладывают последствия инфляции на плечи потребителей в течение трех месяцев.

С 3 квартала 2011г. основные игроки сектора демонстрируют негативную динамику трафика. С учетом зрелости рынка и роста концентрации магазинов падение трафика неизбежно, полагают эксперты. В среднесрочной перспективе ожидается отрицательный рост трафика: «Магнит», X5, «Дикси» и «О'Кей» заявляют о своих намерениях увеличивать присутствие в регионах, в которых их розничные сети уже представлены, что может привести к эффекту «каннибализации».

Лидерство в росте достанется «Дикси»

Среди российских розничных сетей швейцарские специалисты отдают предпочтение бумагам «Магнита», рекомендуя «покупать» их с целевой ценой 36 долл./GDR. В банке также считают привлекательной инвестиционной идеей акции «Дикси» с учетом ожиданий самых высоких темпов роста этой компании во всем секторе (среднегодовые темпы роста EBITDA 2011-2015гг. – на уровне 27% против 26% у «О'кей», 24% у «Магнита» и 13% у X5). Этому росту окажут поддержку активное открытие новых магазинов и улучшение рентабельности (согласно прогнозам экспертов, с 6,1% в 2011г. до 6,5% в 2015г.). Аналитики оценили целевую цену акций «Дикси» в 430 руб., что подразумевает потенциал роста в 24%.

По акциям «О'кей» эксперты дают рекомендацию «продавать» (вместо прежней «держать»), поскольку после роста их котировок на 31% с начала года стоимость бумаг компании превысила оценку их целевой цены на 11%. Что касается X5, то специалистов Credit Suisse беспокоит неопределенность, связанная с будущим поведением руководства ритейлера, стратегическими перспективами и устойчивостью бизнес-модели компании. На этом фоне в банке понизили рекомендацию по бумагам X5 до «держать» с целевой ценой в 21 долл.

Ознакомиться с другими новостями по данной тематике Вы можете в рубрике Retail & Loyalty

По материалам Quote.rbc.ru

Понравился материал? Поделись

Подпишитесь на новостную рассылку

Подписаться на Яндекс.Дзен

Новости по теме

18:44, 13 Ноября 2018 Количество просмотров 174 просмотра
Мировые лидеры e-commerce соберутся в Москве
16 ноября Mail.Ru Group впервые проведет в Москве большую конференцию, посвященную электронной торговле - FuturEcommerce.
14:00, 13 Ноября 2018 Количество просмотров 197 просмотров
Чистка рынка: обелят ли российскую розницу новые поправки в Закон о защите прав потребителей?
В России всех онлайн-ритейлеров, без скидки на объем продаж и доходы, скоро обяжут принимать банковские карты. Чем это грозит небольшим представителям рынка, читайте в новой статье нашего журнала.
14:25, 12 Ноября 2018 Количество просмотров 286 просмотров
Гарри Фридман: Как начать продажу?
Гарри Дж. Фридман, основатель/CEO, The Friedman Group, рассказывает, как установить с клиентом доверительные отношения и закрыть сделку.
14:00, 12 Ноября 2018 Количество просмотров 264 просмотра
StoreOnline от DATAPHONE: кейс MELON FASHION GROUP
Быстрый темп жизни и активное развитие информационных технологий направляют любую компанию к упрощению и ускорению процессов. И если раньше смартфон считался средством для межличностных коммуникаций, то сегодня это рабочий инструмент, позволяющий ритейлерам работать быстрее и эффективнее. Сотрудничество MELON FASHION GROUP с компанией DATAPHONE помогло внедрить в магазины fashion-ритейлера решение для мобильного учета товаров StoreOnline с функциями мобильной переоценки, инвентаризации, подсортировки на базе iOS.
12:18, 12 Ноября 2018 Количество просмотров 220 просмотров
Стинг, Шэгги и Антон Беляев открыли винный клуб Азбуки Вкуса
«Азбука Вкуса» запустила Винный клуб для покупателей. Открытие состоялось 11 ноября на площадке «АВ Бистро» столичного супермаркета «Азбука Вкуса» на ул. Б. Лубянка, 12.

Статьи по теме

10:18, 9 Ноября 2018 Количество просмотров 527 просмотров
Чистка рынка: обелят ли российскую розницу новые поправки в Закон о защите прав потребителей?
История законодательных усилий, направленных на то, чтобы обязать всех ритейлеров принимать к оплате банковские карты, похоже, близится к логическому завершению. В начале октября председатель…
10:18, 9 Ноября 2018 Количество просмотров 718 просмотров
StoreOnline от DATAPHONE: кейс MELON FASHION GROUP
Быстрый темп жизни и активное развитие информационных технологий направляют любую компанию к упрощению и ускорению процессов. И если раньше смартфон считался средством для межличностных…
10:18, 9 Ноября 2018 Количество просмотров 178 просмотров
Андрей Даниленко: пора прекратить дискредитацию отечественных производителей
Об изменениях во взаимоотношениях регуляторов и бизнеса, ключевых задачах, стоящих перед отраслью, и перспективах систем маркировки готовой молочной продукции рассказывает Андрей Даниленко,…
10:18, 9 Ноября 2018 Количество просмотров 170 просмотров
Gloria Jeans: особенности контроля качества на рынке fast fashion
Об особенностях производственной инфраструктуры, работе с поставщиками, процедурах контроля качества на внешних и собственных предприятиях рассказывает Джорджио Бецци, управляющий директор по…
10:18, 9 Ноября 2018 Количество просмотров 174 просмотра
Справедливая цена платежа: кто оплатит решение вопроса?
Поскольку «справедливость» и обоснованность тарифов – те вопросы, с которыми профессиональному сообществу и регуляторам со всей очевидностью предстоит серьезно работать в этом и следующем годах,…

Наши видео

18-19 апреля 2017 г., г. Москва. Журнал «Retail & Loyalty» проводит 4-й Международный ПЛАС-Форум "Online & Offline Retail", посвященный анализу перспектив развития индустрии в России, странах СНГ и дальнего зарубежья


Информационный портал Retail & Loyalty
ул. Кржижановского, д. 29, корп. 5
Москва, 117218 Россия
Work +7 495 961 1065