Оценка бизнеса

Оценка бизнеса – процедура расчета рыночной стоимости приносящих прибыль бизнеса или предприятия, или доли в них.

Ключевым моментом при оценке бизнеса является именно извлечение прибыли, при этом материальные активы служат этому лишь как инструменты.

При оценке бизнеса проводится детальный анализ его эффективности путем выполнения следующих шагов:

1. Оценка контрольного, или мажоритарного пакета акций предприятия, в результате которой формируется возможно более полное представление в целом о стоимости бизнеса или стоимости наиболее крупного пакета акций предприятия;
2. Оценка миноритарного пакета акций, в ходе которой оценивается одна акция миноритарного пакета;
3. Оценка активов – зданий, сооружений, сетей, земельных участков, оборудования, транспорта – то есть имущественного комплекса предприятия в целом. Одновременно анализируются финансовые потоки предприятия;
4. Оценка котирующихся на рынке акций предприятия.

Оценка бизнеса может проводиться с различными целями. Возможно, есть необходимость в повышении эффективности управления производством, разработке бизнес-плана, предстоит реструктуризация предприятия или его частичная или полная продажа (покупка). Оценка бизнеса нужна и в случае выхода из дела одного или нескольких партнеров, при выкупе акций у акционеров и т.д.

Различают три варианта подхода к оценке бизнеса: доходный, сравнительный и затратный. При доходном подходе оценка бизнеса или его части осуществляется путем расчета текущей стоимости предполагаемой прибыли. Стоимость бизнеса тем выше, чем больше доход. Доходный подход оперирует методами капитализации и дисконтирования потоков.

При сравнительном подходе оцениваемый бизнес сравнивают с аналогичными бизнесами, уже реализованными на рынке. Методы сравнительного подхода - это метод рынка капитала, метод отраслевых коэффициентов и метод сделок и продаж.

Затратный подход осуществляет оценку бизнеса с позиции понесенных расходов, но не учитывает перспектив развития бизнеса. Инструменты затратного подхода – метод ликвидационной стоимости и метод чистых активов.

Оценка бизнеса проводится в несколько этапов: прежде всего осуществляется сбор информации, которая должна быть достоверной и подтверждаться документально. Далее анализируется и изучается рынок, на котором работает бизнес, проводятся расчёты методами выбранного подхода к оценке бизнеса, составляется отчет и делаются выводы.